En enero de 1999 se constituyó el Eurosistema, SEBC, y, desde entonces, existe una mayor preocupación, tanto en el ámbito académico como político, por conocer cómo se transmiten las acciones de la política monetaria común a la actividad económica de la zona euro. En consecuencia, el conocimiento y comprensión del mecanismo de transmisión son fundamentales para determinar la eficiencia del BCE en la consecución de sus objetivos últimos. En la literatura publicada en los últimos años se aprecia un consenso sobre el objetivo último de la política monetaria –perseguir la estabilidad de precios–; sin embargo, existe disparidad de opiniones respecto a cuáles son las vías que permiten que una perturbación monetaria modifique el nivel de precios. En este marco se encuadra el presente libro, en concreto, aborda la cuestión de cómo se transmiten los impulsos monetarios a las variables macroeconómicas, mediante la profundización en una de las piezas o canales del proceso de transmisión, como es el canal del crédito bancario. Este canal destaca la importancia que tiene el comportamiento del sector bancario en la transmisión de los impulsos monetarios.