Esta investigación es motivada, por las condiciones de incertidumbre que caracterizan hoy en día el entorno económico y financiero de los mercados emergentes, en particular para: Argentina, Brasil, Chile y México. Se desarrolla un instrumento operativo, práctico y funcional de “alertas tempranas”, (de recesión o expansión”) que estima la probabilidad de inestabilidad y vulnerabilidad financiera local. Se hace uso de modelos de predicción de tercera generación no lineales y de equilibrios múltiples. La estrategia de modelaje incluye un análisis de raíces unitarias y cointegración de variables fundamentales macro económica, que permite dar un mejor nivel de confiabilidad en las variables a incluir, es decir, identificar aquellas variables que sean más efectivas por motivos de causalidad que de casualidad, evitando a su vez solo incluir aquellas con r2 espurias. Se recurre a su vez a los modelos de elección discreta probit,- logt, dinámicos, de equilibrios múltiples. Texto de interés para aquellos lectores interesados en abundar sobre esta interesante temática de actualidad, la cual es basta y prometedora como sujeto de análisis.